DFP 2025 de MANUFATURA DE BRINQUEDOS ESTRELA S A

AosAcionistas e administradoresMANUFATURA DE BRINQUEDOS ESTRELA S.ARELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISOpinião com ressalvas sobre as demonstrações contábeis individuais e consolidadasExaminamos as Demonstrações Contábeis, individuais e consolidadas, da MANUFATURA DE BRINQUEDOS ESTRELA S.A. ("Companhia"), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o Balanço Patrimonial individual e consolidado em 31 de dezembro de 2025, e as respectivas Demonstrações individuais e consolidadas do Resultado, do Resultado Abrangente, das Mutações do Patrimônio Líquido e dos Fluxos de Caixa para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis.Em nossa opinião, exceto pelos possíveis efeitos dos assuntos descritos na seção "Base para Opinião com Ressalva", as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira, individual e consolidada, da MANUFATURA DE BRINQUEDOS ESTRELA S.A. , em 31 de dezembro de 2025, o desempenho individual e consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa individuais e consolidados para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).Base para Opinião com Ressalva sobre as demonstrações contábeis individuais e consolidadas Estoques - Ausência de inventários físicos (NBC TA 501)A Companhia não concluiu os inventários físicos dos estoques para o exercício findo em 31 de dezembro de 2025. Não foi possível nos satisfazer por meios alternativos satisfatórios para confirmar a existência, a integridade e a mensuração dos saldos de estoques registrados no ativo circulante no montante de R$ 10.229.232 (Controladora) e R$ 30.417.943 (Consolidado), nesta data. Em decorrência desse assunto, não foi possível determinar se há necessidade de efetuar ajustes em relação aos estoques registrados ou não registrados, assim como aos elementos componentes das demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa individuais e consolidados nesta data.Caixa e Equivalentes de Caixa, Empréstimos e Financiamentos - Ausência de Respostas de Circularização (NBC TA 505)Não recebemos respostas às cartas de circularização enviadas às instituições financeiras para confirmação dos saldos de caixa, equivalentes de caixa, aplicações financeiras, empréstimos e financiamentos, no montante total de R$ 109.278 no ativo da controladora e R$ 431.188 no ativo consolidado e R$ 10.414.453 no passivo da controladora e R$ 119.667.593 no passivo consolidado. A ausência dessas confirmações externas e a impossibilidade de aplicar procedimentos alternativos de auditoria com a mesma abrangência nos impedem de concluir sobre a existência, a integralidade e a classificação desses saldos na data-base de 31 de dezembro de 2025. Não nos foi possível determinar se ajustes seriam necessários nesses saldos.Fornecedores a Pagar - Ausência de Documentação Comprobatória e Ineficiência na Circularização (NBC TA 500 e NBC TA 505)Em relação ao saldo de "Fornecedores a Pagar", no valor de R$ 9.313.482 (Controladora) e R$ 36.173.951 (Consolidado), a Companhia não apresentou documentação comprobatória individualizada (contratos, notas fiscais e ordens de compra) para uma parcela significativa desse saldo. Adicionalmente, o índice de retorno das cartas de circularização enviadas aos fornecedores foi insuficiente para nos proporcionar segurança razoável que nos permita emitir opinião sobre esse passivo.Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção "Responsabilidade do auditor pela auditoria das demonstrações contábeis". Somos independentes em relação à Companhia, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião com ressalva. ÊnfasesCumprimento de transação tributáriaConforme Nota Explicativa n° 14, em setembro de 2025, a Companhia pactuou Termo de Transação Fiscal junto à Procuradoria da Fazenda Nacional, com base na Lei 13.988 de 14 de abril de 2023 e da Portaria PGFN n° 6757 de 29 de julho de 2022, que incluiu a maior parte das dívidas tributárias da controladora e de suas controladas. A Transação Fiscal permitiu a redução de juros e multas, bem como o aproveitamento de 70% dos prejuízos fiscais e bases de cálculo negativas da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, reduzindo a dívida tributária consolidada para R$ 80.162.978, frente à dívida original de R$ 632.443.568. O prazo total para liquidação das parcelas ocorrerá em 10 (dez) anos, existindo parcelas intermediárias, a partir de 2027, relevantes no acordo. Portanto, chamamos a atenção para a atual situação patrimonial e econômica da Companhia que poderá acarretar possível inadimplemento de parcelas e consequente rompimento do Termo de Transação Fiscal. Nossa opinião não se modifica em relação a esse assunto.Incerteza relacionada à continuidade operacional (NBC TA 570)Chamamos a atenção para a Nota Explicativa n° 1 às demonstrações contábeis, que descreve que a administração da Companhia, em conjunto com os seus acionistas controladores, continua em busca de reduzir seus custos operacionais e de gerar recursos para suportar seu plano de negócios de forma a suprir a insuficiência de capital de giro próprio e reverter seu passivo à descoberto. Embora neste exercício a Companhia tenha apresentado lucro no resultado de suas operações individuais e consolidadas, tais resultados foram obtidos, principalmente, pela apropriação de receita extraordinária decorrente de redução de dívidas tributárias em acordo de transação junto a Procuradoria Geral da Fazenda Nacional, conforme mencionado nas Notas Explicativas n° 14 e N° 19. Mesmo com o resultado positivo no exercício de 2025, a Companhia ainda apresenta patrimônio líquido (passivo a descoberto) no montante de R$ 216.617.391 e excesso de passivos circulantes sobre ativos circulantes no montante de R$ 335.931.068 (controladora) e R$ 362.360.215 (consolidado). Essa situação, é enfatizada pelo fato da Companhia, conforme citado na Nota Explicativa n° 28, e suas controladas terem protocolado pedido inicial de recuperação judicial na 1° Vara Cível da Comarca de Três Pontas, no Estado de Minas Gerais em período subsequente ao encerramento das demonstrações contábeis individuais e consolidadas. Tais fatores, bem como outros citados Nota Explicativa n° 1, suscitam dúvida substancial sobre a continuidade operacional da Companhia. As demonstrações contábeis individuais e consolidadas não incluem quaisquer ajustes relativos à realização e classificação dos valores de ativos ou quanto aos valores e à classificação de passivos que seriam requeridos na impossibilidade de as Companhias continuarem em operação.Outros assuntosAs demonstrações contábeis referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2024 foram auditadas por nós, cujo relatório emitido em 03 de março de 2025 continha as ênfases relacionadas a continuidade operacional da controladora e de suas controladas, bem como de incerteza relativa à falta de recomposição de saldos de parcelamentos tributários rompidos.Principais assuntos de auditoriaOs principais assuntos de auditoria são aqueles que em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram abordados no contexto de nossa auditoria das demonstrações contábeis individuais e consolidadas como um todo, ao formar nossa opinião sobre essas demonstrações contábeis individuais e consolidadas, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos.Título da dívida agráriaConforme informado na nota explicativa n° 8, a Companhia possui Títulos de Dívida Agrária - TDA, bloqueados judicialmente em virtude de processo tributário relativo à dívida de IPI geradas entre os exercícios de 1992 e 1994. Tendo em vista a existência de outros débitos tributários federais, a Companhia pleiteia que os referidos títulos sejam utilizados para liquidação das dívidas. No entanto, depende da negociação junto à Receita Federal do Brasil.Como nossa auditoria conduziu esse assuntoEsse é o ativo mais relevante da Companhia e está envolvido em incerteza sobre os desdobramentos das negociações junto a Receita Federal do Brasil. Nossos exames consistiram principalmente na conferência dos cálculos de atualização desses títulos, na utilização correta do valor de face de mercado por título adquirido e comprovação da existência e titularidade desses créditos, mediante carta de confirmação externa emitida pela Caixa Econômica Federal, que é a Instituição Financeira responsável pela custódia desses títulos. Também analisamos a opinião dos assessores jurídicos quanto a efetiva possibilidade de utilização desses títulos para os fins esperados, desse modo consideramos adequados os critérios de contabilização e divulgação desse ativo.Provisão para contingênciasA Nota Explicativa n° 16 informa que a Companhia é parte em diversas demandas judiciais para as quais a avaliação de risco é realizada com o auxílio de assessoria jurídica interna com base na legislação vigente e jurisprudências relacionadas aos respectivos riscos. As provisões desses processos estão baseadas na melhor estimativa que a Administração possui na data base das Demonstrações Financeiras. Como essas estimativas são calcadas em tratamento probabilístico nesta data base, a liquidação das ações pode resultar em valores divergentes dos mensurados no processo de julgamento dessas estimativas.Como nossa auditoria conduziu esse assunto:Nossos procedimentos de auditoria nesse caso incluíram: i) avaliação e discussão sobre as políticas da Administração para provisão de contingências, bem como dos controles adotados para registro, identificação, avaliação e divulgação dos riscos envolvidos ii) obtenção de cartas de confirmação dos assessores jurídicos com o detalhamento dos processos e a avaliação dos riscos envolvidos e probabilidades de perdas iii) Avaliação sobre a adequação das divulgações nas Demonstrações Financeiras. Com base no resultado de nossos procedimentos, consideramos aceitáveis as estimativas e as divulgações preparadas pela AdministraçãoResponsabilidade da administração sobre as demonstrações contábeisA administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações contábeis, individuais e consolidadas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accouting Standards Board (IASB) e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.Na elaboração das demonstrações contábeis, individuais e consolidadas, a administração é responsável pela avaliação da capacidade de a Companhia continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações contábeis, a não ser que a administração pretenda liquidar a Companhia ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.Os responsáveis pela governança da Companhia são aqueles com responsabilidade pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações contábeisResponsabilidade do auditor pelas demonstrações contábeisNossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações contábeis.Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:?Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.?Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas, não, com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia. ?Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela Administração.?Concluímos sobre a adequação do uso, pela Administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade operacional da Companhia. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações contábeis ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Companhia a não mais se manterem em continuidade operacional.?Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações contábeis, inclusive as divulgações e se as demonstrações contábeis representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes, incluindo os requisitos aplicáveis de independência, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa independência, incluindo, quando aplicável, as respectivas salvaguardas.Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança, determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das demonstrações contábeis do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.São Paulo, 25 de maio de 2026.TRÍADE AUDITORES INDEPENDENTES CRC 2SP 015090/O-5CNAIPJ 00253Roberto Miguel Sócio DiretorCRC 1SP 137215/O-3