ITR 31/03/2011 de VISION SECURITIZADORA S.A.

AosAdministradores e Acionistas daVision Securitizadora S.A.São Paulo - SPIntrodução1.Revisamos as informações contábeis intermediárias individuais da Vision Securitizadora S.A. ("Companhia"), contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR, referente ao trimestre findo em 31 de março de 2011, que compreendem o balanço patrimonial e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o trimestre findo naquela data, incluindo as notas explicativas. 2.A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - Demonstração Intermediária, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.Alcance da revisão3.Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria.Base para conclusão com ressalva sobre as informações contábeis intermediárias4.Conforme mencionado na Nota Explicativa nº 6 às informações contábeis intermediárias, em 2 de março de 2011 a Caixa Econômica Federal (CEF), administradora do Fundo de Compensação de Variações Salariais (FCVS), emitiu comunicado informando que 471 contratos adquiridos pela Companhia passaram a fazer parte da lista de contratos sujeitos a deduções para quitação de dívidas contraídas pelo cedente original junto ao FCVS totalizando aproximadamente R$ 94 milhões. Estas deduções, se confirmadas, ocorreriam no momento da novação dos créditos. Em 28 de março de 2011, a Companhia, representada pela empresa provedora de serviços de gerenciamento do processo de novação de créditos, solicitou à CEF, por meio de Carta-Ofício, a substituição dos contratos sujeitos a deduções detidos pela Companhia, pelos contratos que estavam anteriormente vinculados a essas deduções. Até a presente data, a CEF não se manifestou quanto à solicitação formal efetuada, consequentemente não nos foi possível concluir sobre a recuperabilidade desses ativos e determinar se havia necessidade de ajustar esses valores. Conclusão com ressalvas sobre as informações contábeis intermediárias5.Com base em nossa revisão, exceto pelos possíveis efeitos do assunto descrito no parágrafo nº 4 (Base para conclusão com ressalva sobre as informações contábeis intermediárias), não temos conhecimento de nenhum outro fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comssão de Valores Mobiliários.Ênfase6.Chamamos a atenção para a Nota Explicativa nº 2 às informações contábeis intermediárias, que descreve a dependência da Securitizadora em relação à manutenção dos aportes de capital por parte de sua controladora como pressuposto da continuidade normal dos seus negócios. Essa condição indica a existência de incerteza significativa que pode levantar duvida quanto a capacidade de continuidade operacional da entidade. Nossa opinião não contém ressalva relacionada a esse assunto. Outros assuntosInformações intermediárias do valor adicionado7.Revisamos, também, as informações intermediárias do valor adicionado (DVA), individuais, referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2011, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR. Essas informações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de acordo as informações contábeis intermediárias individuais tomadas em conjunto.São Paulo, 22 de julho de 2011KPMG Auditores IndependentesCRC 2SP014428/O-6Ricardo Anhesini Souza Rodrigo de Mattos LiaContador CRC 1SP152233/O-6Contador CRC 1SP252418/O-3