DFP 2011 de SANTHER FABRICA DE PAPEL SANTA THEREZINHA S/A

Relatório dos auditores independentessobre as demonstrações financeirasAos Administradores e AcionistasSanther - Fábrica de Papel Santa Therezinha S.A.Examinamos as demonstrações financeiras da Santher - Fábrica de Papel Santa Terezinha S.A. (a "Companhia") que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas.Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeirasA administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro.Responsabilidade dos auditores independentesNossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui também a avaliação da adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião com ressalva. Base para opinião com ressalvaConforme parecer dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010, emitido em 20 de maio de 2011, a Companhia tinha saldo de debêntures e empréstimos com cláusulas restritivas financeiras que não foram cumpridas em 31 de dezembro de 2010, tornando as debêntures e os empréstimos exigíveis antecipadamente, a critério das contrapartes. Embora, posteriormente à referida data-base a Companhia tenha formalmente obtido das instituições financeiras e debenturistas a renúncia dos direitos de requerer o vencimento antecipado das dívidas, o CPC 26 - "Apresentação das demonstrações contábeis" requer que os efeitos dessa renúncia sejam reconhecidos de forma prospectiva nas demonstrações financeiras. Consequentemente, a Companhia deveria ter reclassificado para o passivo circulante as parcelas registradas no passivo não circulante de debêntures e empréstimos, nos montantes de R$123.460 mil e R$7.907 mil, respectivamente. Assim, o passivo circulante e o passivo não circulante das informações financeiras comparativas de 31 de dezembro de 2010 estão apresentados a menor e a maior pelo montante e R$131.367 mil.Opinião com ressalvaEm nossa opinião, exceto pelos efeitos comparativos da apresentação de passivos descrita no parágrafo "Base para opinião com ressalva", as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Santher - Fábrica de Papel Santa Terezinha S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.Outros assuntosInformação suplementar - demonstraçõesdo valor adicionadoExaminamos, também, a demonstração do valor adicionado (DVA), referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2011, preparadas sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação é requerida pela legislação societária brasileira para companhias abertas. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto.São Paulo, 30 de março de 2012PricewaterhouseCoopersWander Rodrigues TelesAuditores IndependentesContador CRC 1DF005919/O-3 "S" SPCRC 2SP000160/O-5