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3 pontos de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• Alto95,3% da carteira de direitos creditórios está vencida e não paga (2026-09), contra 1,9% doze meses antes.
• MédioCotas subordinadas perderam 14,9% nos últimos três meses: sinal de perdas na carteira sendo absorvidas pelo colchão.
• MédioEm 12 meses o cedente recomprou ou substituiu R$ 16,8 mi em direitos creditórios (78,4% da carteira média). Pode esconder inadimplência que não aparece no fundo.

Patrimônio líquido de R$ 21,1 mi em 09/2026 (-21,1% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 11,4 mi e devolveu R$ 8,5 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 21,1 mi

09/2026

Há 12 meses

R$ 26,7 mi

-21,1% em 12 meses

Ativo total

R$ 21,9 mi

Cotistas

7

soma das séries

Subordinação de 95,5% em 11/2025 (era 94,0% doze meses antes): é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

2,8%

Mezanino · 12 meses

11,0%

Subordinada · 12 meses

-29,6%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 21,5 mi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 21,9 mi; 94,5% dos direitos creditórios têm garantia.

Por tipo de recebível · 09/2026

• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 20 mi94,5%
• IndustrialR$ 1,1 mi5,2%
• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 71 mil0,3%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 645 mil64,1%
• 31–60 dR$ 175 mil17,4%
• 61–90 dR$ 93 mil9,3%
• 91–120 dR$ 49 mil4,9%
• 121–150 dR$ 28 mil2,7%
• 151–180 dR$ 16 mil1,6%

95,3% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 20,5 mi), contra 1,9% doze meses antes.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 93 mil0,5%
• 31–60 dR$ 57 mil0,3%
• 61–90 dR$ 7840,0%
• 91–120 dR$ 2 mil0,0%
• 121–150 dR$ 15 mi73,6%
• 151–180 dR$ 5,2 mi25,5%
• 181–360 dR$ 1 mil0,0%
• > 1080 dR$ 30 mil0,1%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 112,4 mi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 760,00 e substituiu R$ 16,8 mi. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 112,4 mi

Recompras · 12 m

R$ 760,00

Substituições · 12 m

R$ 16,8 mi

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

5 cedentes identificados em 09/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 4,7% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 23,1% (09/2026).

• 1º maiorR$ 1 mi4,7%
• 2º maiorR$ 1.000 mil4,7%
• 3º maiorR$ 994 mil4,6%
• 4º maiorR$ 993 mil4,6%
• 5º maiorR$ 977 mil4,6%
• 6º maiorR$ 955 mil4,5%
• 7º maiorR$ 942 mil4,4%
• 8º maiorR$ 842 mil3,9%
• 9º maiorR$ 828 mil3,9%
• 10º maiorR$ 817 mil3,8%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.