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1 ponto de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• MédioR$ 108,7 mi da carteira são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (8,0%), segundo o administrador.
• InfoEm 12 meses o cedente recomprou ou substituiu R$ 348,1 mi em direitos creditórios (26,8% da carteira média). Pode esconder inadimplência que não aparece no fundo.

Patrimônio líquido de R$ 1,7 bi em 09/2026 (+30,5% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 195,9 mi e devolveu R$ 106,1 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 1,7 bi

09/2026

Há 12 meses

R$ 1,3 bi

+30,5% em 12 meses

Ativo total

R$ 1,7 bi

Cotistas

189

soma das séries

Subordinação de 42,1% em 09/2026 (era 41,6% doze meses antes): é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

16,9%

Mezanino · 12 meses

—

Subordinada · 12 meses

30,9%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 1,3 bi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 1,7 bi.

R$ 108,7 mi são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (item I.2.a.6 do informe).

Por tipo de recebível · 09/2026

• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 456 mi33,6%
• IndustrialR$ 433 mi31,9%
• Financeiropasse o mouse para detalharR$ 399 mi29,3%
• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 63 mi4,7%
• ImobiliárioR$ 8 mi0,6%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 537 mi41,6%
• 31–60 dR$ 135 mi10,5%
• 61–90 dR$ 170 mi13,2%
• 91–120 dR$ 21 mi1,6%
• 121–150 dR$ 10 mi0,8%
• 151–180 dR$ 6,1 mi0,5%
• 181–360 dR$ 60 mi4,7%
• 361–720 dR$ 109 mi8,4%
• 721–1080 dR$ 109 mi8,4%
• > 1080 dR$ 132 mi10,3%

5,1% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 69,0 mi), contra 4,5% doze meses antes.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 27 mi38,6%
• 31–60 dR$ 5 mi7,2%
• 61–90 dR$ 1,4 mi2,1%
• 91–120 dR$ 1,6 mi2,3%
• 121–150 dR$ 6,7 mi9,7%
• 151–180 dR$ 6,2 mi9,0%
• 181–360 dR$ 12 mi17,4%
• 361–720 dR$ 8 mi11,6%
• 721–1080 dR$ 1,4 mi2,0%
• > 1080 dR$ 99 mil0,1%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 5,5 bi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 348,1 mi e substituiu R$ 0,00. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 5,5 bi

Recompras · 12 m

R$ 348,1 mi

Substituições · 12 m

R$ 0,00

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

1 cedente identificado em 05/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 9,0% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 27,1% (09/2026).

• 1º maiorR$ 118 mi9,0%
• 2º maiorR$ 113 mi8,6%
• 3º maiorR$ 52 mi4,0%
• 4º maiorR$ 50 mi3,8%
• 5º maiorR$ 23 mi1,8%
• 6º maiorR$ 20 mi1,5%
• 7º maiorR$ 19 mi1,4%
• 8º maiorR$ 18 mi1,4%
• 9º maiorR$ 17 mi1,3%
• 10º maiorR$ 16 mi1,2%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.