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2 pontos de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• Alto19,2% da carteira de direitos creditórios está vencida e não paga (2026-09), contra 12,3% doze meses antes.
• MédioR$ 22,3 mi da carteira são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (11,6%), segundo o administrador.
• InfoEm 12 meses o cedente recomprou ou substituiu R$ 92,2 mi em direitos creditórios (47,2% da carteira média). Pode esconder inadimplência que não aparece no fundo.

Patrimônio líquido de R$ 160,8 mi em 09/2026 (+0,3% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 657 mil e devolveu R$ 37,2 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 160,8 mi

09/2026

Há 12 meses

R$ 160,4 mi

+0,3% em 12 meses

Ativo total

R$ 164,8 mi

Cotistas

3

soma das séries

Subordinação de 98,7% em 08/2026: é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

0,4%

Mezanino · 12 meses

19,4%

Subordinada · 12 meses

41,4%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 147,4 mi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 163,1 mi.

R$ 22,3 mi são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (item I.2.a.6 do informe).

Por tipo de recebível · 09/2026

• IndustrialR$ 63 mi33,0%
• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 59 mi31,0%
• Financeiropasse o mouse para detalharR$ 37 mi19,2%
• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 25 mi12,8%
• ImobiliárioR$ 7,4 mi3,8%
• Cartão de créditoR$ 51 mil0,0%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 40 mi25,6%
• 31–60 dR$ 19 mi12,1%
• 61–90 dR$ 6,8 mi4,4%
• 91–120 dR$ 7,7 mi5,0%
• 121–150 dR$ 3,9 mi2,5%
• 151–180 dR$ 885 mil0,6%
• 181–360 dR$ 10 mi6,5%
• 361–720 dR$ 15 mi9,7%
• 721–1080 dR$ 25 mi16,4%
• > 1080 dR$ 27 mi17,2%

19,2% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 36,9 mi), contra 12,3% doze meses antes.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 3,1 mi8,4%
• 31–60 dR$ 2,5 mi6,7%
• 61–90 dR$ 2,4 mi6,6%
• 91–120 dR$ 1,5 mi3,9%
• 121–150 dR$ 2 mi5,6%
• 151–180 dR$ 1,3 mi3,6%
• 181–360 dR$ 9,9 mi26,8%
• 361–720 dR$ 6,8 mi18,5%
• 721–1080 dR$ 1,1 mi3,1%
• > 1080 dR$ 6,2 mi16,9%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 539,2 mi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 92,2 mi e substituiu R$ 0,00. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 539,2 mi

Recompras · 12 m

R$ 92,2 mi

Substituições · 12 m

R$ 0,00

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

1 cedente identificado em 08/2021, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 7,8% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 25,6% (09/2026).

• 1º maiorR$ 11 mi7,8%
• 2º maiorR$ 8,5 mi5,7%
• 3º maiorR$ 6,2 mi4,2%
• 4º maiorR$ 6 mi4,0%
• 5º maiorR$ 5,5 mi3,8%
• 6º maiorR$ 5,5 mi3,8%
• 7º maiorR$ 5,5 mi3,7%
• 8º maiorR$ 4,9 mi3,3%
• 9º maiorR$ 4,8 mi3,2%
• 10º maiorR$ 4,3 mi2,9%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.