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1 ponto de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• Médio13,1% da carteira de direitos creditórios está vencida e não paga (2026-09), contra 6,4% doze meses antes.

Patrimônio líquido de R$ 3,3 bi em 09/2026 (-5,3% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 0,00 e devolveu R$ 873,0 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 3,3 bi

09/2026

Há 12 meses

R$ 3,5 bi

-5,3% em 12 meses

Ativo total

R$ 3,3 bi

Cotistas

374

soma das séries

Subordinação de 48,3% em 09/2026 (era 42,5% doze meses antes): é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

17,2%

Mezanino · 12 meses

—

Subordinada · 12 meses

28,0%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 2,3 bi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 3,2 bi; 79,8% dos direitos creditórios têm garantia.

Por tipo de recebível · 09/2026

• Financeiropasse o mouse para detalharR$ 1,57 bi65,6%
• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 427 mi17,9%
• ImobiliárioR$ 151 mi6,3%
• IndustrialR$ 139 mi5,8%
• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 76 mi3,2%
• AgronegócioR$ 27 mi1,1%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 88 mi4,2%
• 31–60 dR$ 73 mi3,5%
• 61–90 dR$ 97 mi4,7%
• 91–120 dR$ 82 mi4,0%
• 121–150 dR$ 73 mi3,5%
• 151–180 dR$ 93 mi4,5%
• 181–360 dR$ 351 mi16,9%
• 361–720 dR$ 531 mi25,6%
• 721–1080 dR$ 372 mi17,9%
• > 1080 dR$ 314 mi15,2%

13,1% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 312,7 mi), contra 6,4% doze meses antes.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 58 mi18,6%
• 31–60 dR$ 28 mi9,1%
• 61–90 dR$ 19 mi6,1%
• 91–120 dR$ 11 mi3,7%
• 121–150 dR$ 28 mi9,0%
• 151–180 dR$ 8,2 mi2,6%
• 181–360 dR$ 79 mi25,2%
• 361–720 dR$ 51 mi16,4%
• 721–1080 dR$ 21 mi6,8%
• > 1080 dR$ 7,6 mi2,4%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 1,7 bi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 19,3 mi e substituiu R$ 0,00. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 1,7 bi

Recompras · 12 m

R$ 19,3 mi

Substituições · 12 m

R$ 0,00

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

1 cedente identificado em 09/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 5,5% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 22,2% (09/2026).

• 1º maiorR$ 124 mi5,5%
• 2º maiorR$ 117 mi5,2%
• 3º maiorR$ 110 mi4,9%
• 4º maiorR$ 82 mi3,6%
• 5º maiorR$ 71 mi3,1%
• 6º maiorR$ 45 mi2,0%
• 7º maiorR$ 41 mi1,8%
• 8º maiorR$ 39 mi1,7%
• 9º maiorR$ 34 mi1,5%
• 10º maiorR$ 31 mi1,4%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.