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2 pontos de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• Médio12,3% da carteira de direitos creditórios está vencida e não paga (2026-09), contra 12,9% doze meses antes.
• MédioEm 12 meses o cedente recomprou ou substituiu R$ 81,6 mi em direitos creditórios (53,3% da carteira média). Pode esconder inadimplência que não aparece no fundo.

Patrimônio líquido de R$ 156,0 mi em 09/2026 (+4,4% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 52,4 mi e devolveu R$ 62,7 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 156,0 mi

09/2026

Há 12 meses

R$ 149,5 mi

+4,4% em 12 meses

Ativo total

R$ 157,9 mi

Cotistas

27

soma das séries

Subordinação de 58,6% em 09/2026 (era 49,5% doze meses antes): é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

17,6%

Mezanino · 12 meses

—

Subordinada · 12 meses

4,1%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 128,6 mi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 156,4 mi; 1,6% dos direitos creditórios têm garantia.

Por tipo de recebível · 09/2026

• IndustrialR$ 84 mi59,1%
• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 54 mi38,2%
• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 3 mi2,1%
• Financeiropasse o mouse para detalharR$ 838 mil0,6%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 78 mi61,9%
• 31–60 dR$ 29 mi23,1%
• 61–90 dR$ 12 mi9,3%
• 91–120 dR$ 3,6 mi2,8%
• 121–150 dR$ 1,4 mi1,1%
• 151–180 dR$ 471 mil0,4%
• 181–360 dR$ 1,4 mi1,1%
• 361–720 dR$ 233 mil0,2%

12,3% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 17,5 mi), contra 12,9% doze meses antes.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 3,4 mi19,6%
• 31–60 dR$ 171 mil1,0%
• 61–90 dR$ 119 mil0,7%
• 91–120 dR$ 164 mil0,9%
• 121–150 dR$ 344 mil2,0%
• 151–180 dR$ 92 mil0,5%
• 181–360 dR$ 11 mi60,9%
• 361–720 dR$ 2,5 mi14,4%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 1,2 bi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 46,3 mi e substituiu R$ 35,4 mi. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 1,2 bi

Recompras · 12 m

R$ 46,3 mi

Substituições · 12 m

R$ 35,4 mi

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

1 cedente identificado em 04/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 2,5% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 7,8% (09/2026).

• 1º maiorR$ 3,2 mi2,5%
• 2º maiorR$ 2,3 mi1,8%
• 3º maiorR$ 1,5 mi1,2%
• 4º maiorR$ 1,5 mi1,2%
• 5º maiorR$ 1,5 mi1,2%
• 6º maiorR$ 1,3 mi1,0%
• 7º maiorR$ 1,2 mi1,0%
• 8º maiorR$ 1,2 mi0,9%
• 9º maiorR$ 1,1 mi0,9%
• 10º maiorR$ 1,1 mi0,9%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.