DIP FINANCING 11 FIDC NP

1 ponto de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• MédioCotas subordinadas perderam 16,5% nos últimos três meses: sinal de perdas na carteira sendo absorvidas pelo colchão.
• InfoFundo não padronizado (NP): pode comprar créditos vencidos, judiciais ou de risco atípico, então inadimplência alta faz parte da estratégia e não gera alerta.
• InfoR$ 2,0 mi da carteira são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (1,3%), segundo o administrador.

Patrimônio líquido de R$ 144,6 mi em 09/2026 (-3,4% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 62,4 mi e devolveu R$ 90,1 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 144,6 mi

09/2026

Há 12 meses

R$ 149,7 mi

-3,4% em 12 meses

Ativo total

R$ 145,0 mi

Cotistas

58

soma das séries

Subordinação de 36,4% em 09/2026 (era 32,8% doze meses antes): é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

19,4%

Mezanino · 12 meses

23,4%

Subordinada · 12 meses

35,8%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 135,1 mi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 144,6 mi.

R$ 2,0 mi são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (item I.2.a.6 do informe).

Por tipo de recebível · 09/2026

• Financeiropasse o mouse para detalharR$ 114 mi75,7%
• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 15 mi10,1%
• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 13 mi8,5%
• Ações judiciaisR$ 8,5 mi5,7%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 33 mi26,7%
• 31–60 dR$ 6,8 mi5,4%
• 61–90 dR$ 5,6 mi4,5%
• 91–120 dR$ 5,5 mi4,4%
• 121–150 dR$ 946 mil0,8%
• 151–180 dR$ 3 mi2,4%
• 181–360 dR$ 45 mi36,4%
• 361–720 dR$ 14 mi11,2%
• 721–1080 dR$ 239 mil0,2%
• > 1080 dR$ 10 mi8,1%

17,5% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 26,5 mi), contra 14,4% doze meses antes.

Fundo não padronizado: pode comprar créditos já vencidos ou judiciais, então inadimplência alta faz parte da estratégia.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 3 mi11,5%
• 31–60 dR$ 1,8 mi6,7%
• 61–90 dR$ 1,6 mi5,9%
• 91–120 dR$ 1,1 mi4,2%
• 121–150 dR$ 1,6 mi6,1%
• 151–180 dR$ 290 mil1,1%
• 181–360 dR$ 7,4 mi28,1%
• 361–720 dR$ 100 mil0,4%
• 721–1080 dR$ 5,2 mi19,7%
• > 1080 dR$ 4,3 mi16,4%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 441,1 mi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 5,3 mi e substituiu R$ 0,00. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 441,1 mi

Recompras · 12 m

R$ 5,3 mi

Substituições · 12 m

R$ 0,00

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

1 cedente identificado em 09/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 19,4% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 48,0% (09/2026).

• 1º maiorR$ 26 mi19,4%
• 2º maiorR$ 10 mi7,6%
• 3º maiorR$ 9,9 mi7,4%
• 4º maiorR$ 9,2 mi6,8%
• 5º maiorR$ 9,2 mi6,8%
• 6º maiorR$ 6,8 mi5,0%
• 7º maiorR$ 6,5 mi4,8%
• 8º maiorR$ 4,7 mi3,5%
• 9º maiorR$ 4,3 mi3,2%
• 10º maiorR$ 3,7 mi2,8%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.