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1 ponto de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• MédioEm 12 meses o cedente recomprou ou substituiu R$ 1,1 bi em direitos creditórios (252,6% da carteira média). Pode esconder inadimplência que não aparece no fundo.
• Info78,3% da carteira está vencida, mas o fundo parece comprar créditos já vencidos ou judiciais (pelo nome); nesse caso inadimplência alta é a estratégia, não um alerta.
• InfoR$ 6,4 mi da carteira são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (2,2%), segundo o administrador.

Patrimônio líquido de R$ 246,4 mi em 09/2026 (-24,1% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 8,0 mi e devolveu R$ 156,3 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 246,4 mi

09/2026

Há 12 meses

R$ 324,7 mi

-24,1% em 12 meses

Ativo total

R$ 262,3 mi

Cotistas

4

soma das séries

O informe não separa cotas sênior de subordinadas neste fundo (classe única, ou só um tipo de cota), então não há subordinação a medir.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

—

Mezanino · 12 meses

16,2%

Subordinada · 12 meses

33,9%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 159,8 mi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 253,9 mi; R$ 74,6 mi em cotas de outros FIDCs.

R$ 6,4 mi são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (item I.2.a.6 do informe).

Por tipo de recebível · 09/2026

• Financeiropasse o mouse para detalharR$ 264 mi91,5%
• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 9,3 mi3,2%
• IndustrialR$ 8,6 mi3,0%
• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 3,9 mi1,4%
• ImobiliárioR$ 2,6 mi0,9%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 14 mi22,8%
• 31–60 dR$ 4,6 mi7,4%
• 61–90 dR$ 3 mi4,8%
• 91–120 dR$ 1,6 mi2,6%
• 121–150 dR$ 913 mil1,5%
• 151–180 dR$ 760 mil1,2%
• 181–360 dR$ 2,9 mi4,7%
• 361–720 dR$ 13 mi21,1%
• 721–1080 dR$ 10 mi16,0%
• > 1080 dR$ 11 mi17,9%

78,3% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 225,4 mi), contra 47,7% doze meses antes.

O fundo parece comprar créditos já vencidos ou judiciais (pelo nome ou pela carteira quase toda vencida há mais de um ano): inadimplência alta faz parte da estratégia.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 16 mi7,2%
• 31–60 dR$ 37 mi16,4%
• 61–90 dR$ 20 mi8,9%
• 91–120 dR$ 7,7 mi3,4%
• 121–150 dR$ 6,5 mi2,9%
• 151–180 dR$ 31 mi13,7%
• 181–360 dR$ 7,5 mi3,3%
• 361–720 dR$ 23 mi10,3%
• 721–1080 dR$ 20 mi8,7%
• > 1080 dR$ 57 mi25,2%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 2,5 bi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 1,1 bi e substituiu R$ 0,00. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 2,5 bi

Recompras · 12 m

R$ 1,1 bi

Substituições · 12 m

R$ 0,00

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

1 cedente identificado em 09/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 12,8% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 42,6% (09/2026).

• 1º maiorR$ 21 mi12,8%
• 2º maiorR$ 19 mi11,8%
• 3º maiorR$ 13 mi8,4%
• 4º maiorR$ 9,1 mi5,7%
• 5º maiorR$ 6,3 mi4,0%
• 6º maiorR$ 5,8 mi3,6%
• 7º maiorR$ 5,6 mi3,5%
• 8º maiorR$ 4,6 mi2,9%
• 9º maiorR$ 3,8 mi2,4%
• 10º maiorR$ 3,7 mi2,3%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.