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1 ponto de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• Alto21,1% da carteira de direitos creditórios está vencida e não paga (2026-09), contra 13,5% doze meses antes.
• InfoSubordinação caiu de 58,2% para 50,6% em 12 meses: menos cotas subordinadas absorvendo perdas antes das cotas sênior.

Patrimônio líquido de R$ 194,5 mi em 09/2026 (+47,1% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 87,3 mi e devolveu R$ 51,6 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 194,5 mi

09/2026

Há 12 meses

R$ 132,2 mi

+47,1% em 12 meses

Ativo total

R$ 195,2 mi

Cotistas

52

soma das séries

Subordinação de 50,6% em 09/2026 (era 58,2% doze meses antes): é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

18,9%

Mezanino · 12 meses

20,6%

Subordinada · 12 meses

14,7%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 152,5 mi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 194,3 mi.

Por tipo de recebível · 09/2026

• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 162 mi90,2%
• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 11 mi6,1%
• Financeiropasse o mouse para detalharR$ 6,6 mi3,7%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 75 mi52,9%
• 31–60 dR$ 29 mi20,8%
• 61–90 dR$ 15 mi10,9%
• 91–120 dR$ 7,4 mi5,2%
• 121–150 dR$ 13 mi8,9%
• 151–180 dR$ 1,7 mi1,2%
• 181–360 dR$ 164 mil0,1%

21,1% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 37,8 mi), contra 13,5% doze meses antes.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 5,8 mi15,3%
• 31–60 dR$ 3,1 mi8,1%
• 61–90 dR$ 5,8 mi15,4%
• 91–120 dR$ 15 mi38,7%
• 121–150 dR$ 253 mil0,7%
• 181–360 dR$ 6 mi15,9%
• 721–1080 dR$ 2,2 mi5,9%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 1,1 bi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 18,1 mi e substituiu R$ 0,00. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 1,1 bi

Recompras · 12 m

R$ 18,1 mi

Substituições · 12 m

R$ 0,00

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

3 cedentes identificados em 06/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 5,6% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 21,1% (09/2026).

• 1º maiorR$ 8,6 mi5,6%
• 2º maiorR$ 7,1 mi4,7%
• 3º maiorR$ 6,5 mi4,3%
• 4º maiorR$ 5,5 mi3,6%
• 5º maiorR$ 4,5 mi2,9%
• 6º maiorR$ 4,3 mi2,8%
• 7º maiorR$ 3,8 mi2,5%
• 8º maiorR$ 3,5 mi2,3%
• 9º maiorR$ 2,7 mi1,8%
• 10º maiorR$ 2,3 mi1,5%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.