MAKENA FIDC

2 pontos de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• Alto17,2% da carteira de direitos creditórios está vencida e não paga (2026-09), contra 12,0% doze meses antes.
• MédioEm 12 meses o cedente recomprou ou substituiu R$ 448,8 mi em direitos creditórios (66,8% da carteira média). Pode esconder inadimplência que não aparece no fundo.

Patrimônio líquido de R$ 662,6 mi em 09/2026 (+24,9% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 44,8 mi e devolveu R$ 21,4 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 662,6 mi

09/2026

Há 12 meses

R$ 530,7 mi

+24,9% em 12 meses

Ativo total

R$ 699,1 mi

Cotistas

5

soma das séries

Subordinação de 10,4% em 09/2026 (era 8,8% doze meses antes): é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

16,2%

Mezanino · 12 meses

—

Subordinada · 12 meses

53,8%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 565,8 mi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 693,9 mi.

Por tipo de recebível · 09/2026

• IndustrialR$ 405 mi57,5%
• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 163 mi23,1%
• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 65 mi9,3%
• ImobiliárioR$ 38 mi5,4%
• Financeiropasse o mouse para detalharR$ 28 mi4,0%
• AgronegócioR$ 5,7 mi0,8%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 357 mi61,1%
• 31–60 dR$ 112 mi19,2%
• 61–90 dR$ 56 mi9,6%
• 91–120 dR$ 18 mi3,0%
• 121–150 dR$ 9,7 mi1,7%
• 151–180 dR$ 7,4 mi1,3%
• 181–360 dR$ 20 mi3,5%
• 361–720 dR$ 3,7 mi0,6%

17,2% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 121,2 mi), contra 12,0% doze meses antes.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 28 mi23,5%
• 31–60 dR$ 8,7 mi7,2%
• 61–90 dR$ 8,3 mi6,9%
• 91–120 dR$ 6 mi5,0%
• 121–150 dR$ 4,1 mi3,4%
• 151–180 dR$ 3,3 mi2,7%
• 181–360 dR$ 24 mi20,2%
• 361–720 dR$ 21 mi17,3%
• 721–1080 dR$ 1,4 mi1,1%
• > 1080 dR$ 16 mi12,8%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 3,0 bi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 448,8 mi e substituiu R$ 0,00. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 3,0 bi

Recompras · 12 m

R$ 448,8 mi

Substituições · 12 m

R$ 0,00

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

1 cedente identificado em 04/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 4,5% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 17,8% (09/2026).

• 1º maiorR$ 26 mi4,5%
• 2º maiorR$ 21 mi3,8%
• 3º maiorR$ 20 mi3,5%
• 4º maiorR$ 19 mi3,3%
• 5º maiorR$ 15 mi2,6%
• 6º maiorR$ 13 mi2,2%
• 7º maiorR$ 8,1 mi1,4%
• 8º maiorR$ 5,4 mi1,0%
• 9º maiorR$ 5,2 mi0,9%
• 10º maiorR$ 4,8 mi0,8%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.