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1 ponto de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• MédioCotas subordinadas perderam 44,3% nos últimos três meses: sinal de perdas na carteira sendo absorvidas pelo colchão.
• InfoFundo não padronizado (NP): pode comprar créditos vencidos, judiciais ou de risco atípico, então inadimplência alta faz parte da estratégia e não gera alerta.

Patrimônio líquido de R$ 42,4 mi em 09/2026 (+44,3% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 4,9 mi e devolveu R$ 210 mil aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 42,4 mi

09/2026

Há 12 meses

R$ 29,4 mi

+44,3% em 12 meses

Ativo total

R$ 50,2 mi

Cotistas

3

soma das séries

Subordinação de 44,6% em 09/2026: é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

3,2%

Mezanino · 12 meses

10,4%

Subordinada · 12 meses

25,2%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 47,8 mi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 50,1 mi.

Por tipo de recebível · 09/2026

• Comercial e varejopasse o mouse para detalharR$ 34 mi64,3%
• IndustrialR$ 18 mi35,3%
• Serviçospasse o mouse para detalharR$ 185 mil0,4%

A vencer, por prazo · 09/2026

• até 30 dR$ 85 mil0,2%
• 31–60 dR$ 563 mil1,1%
• 61–90 dR$ 4 mi7,8%
• 91–120 dR$ 6 mi11,6%
• 121–150 dR$ 9,8 mi19,0%
• 151–180 dR$ 11 mi22,2%
• 181–360 dR$ 20 mi38,1%

1,1% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 585 mil), contra 0,0% doze meses antes.

Fundo não padronizado: pode comprar créditos já vencidos ou judiciais, então inadimplência alta faz parte da estratégia.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• até 30 dR$ 423 mil72,2%
• 31–60 dR$ 152 mil25,9%
• 61–90 dR$ 11 mil1,8%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 103,9 mi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 0,00 e substituiu R$ 0,00. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 103,9 mi

Recompras · 12 m

R$ 0,00

Substituições · 12 m

R$ 0,00

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

2 cedentes identificados em 09/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 19,4% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 61,4% (09/2026).

• 1º maiorR$ 9,3 mi19,4%
• 2º maiorR$ 8,6 mi17,9%
• 3º maiorR$ 5,7 mi11,9%
• 4º maiorR$ 3,1 mi6,6%
• 5º maiorR$ 2,6 mi5,5%
• 6º maiorR$ 2,5 mi5,2%
• 7º maiorR$ 2,3 mi4,9%
• 8º maiorR$ 2,2 mi4,5%
• 9º maiorR$ 2,1 mi4,3%
• 10º maiorR$ 1,9 mi4,0%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.