ASA SPECIAL SITUATIONS FIDC

1 ponto de atenção pelo informe mensal mais recente. Regras conservadoras: só olham fundos com carteira relevante e comparam com doze meses antes.

• MédioR$ 58,8 mi da carteira são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (53,8%), segundo o administrador.
• InfoSubordinação caiu de 90,0% para 52,6% em 12 meses: menos cotas subordinadas absorvendo perdas antes das cotas sênior.

Patrimônio líquido de R$ 165,8 mi em 09/2026 (+48,6% em 12 meses). Nos últimos 12 meses o fundo captou R$ 79,4 mi e devolveu R$ 67,8 mi aos cotistas em amortizações e resgates.

Patrimônio líquido

R$ 165,8 mi

09/2026

Há 12 meses

R$ 111,6 mi

+48,6% em 12 meses

Ativo total

R$ 176,5 mi

Cotistas

174

soma das séries

Subordinação de 52,5% em 09/2026 (era 90,0% doze meses antes): é a fatia do patrimônio em cotas subordinadas e mezanino, que absorvem as perdas da carteira antes das cotas sênior.

Rentabilidade das cotas no mês

Sênior · 12 meses

17,5%

Mezanino · 12 meses

—

Subordinada · 12 meses

41,9%

Rentabilidade mensal informada pelo administrador (tabela X.3), média das séries de cada classe ponderada pelo valor das cotas; o acumulado de 12 meses compõe os meses informados.

R$ 109,2 mi em direitos creditórios em 09/2026, dentro de uma carteira de R$ 176,5 mi.

R$ 58,8 mi são créditos contra empresas em recuperação judicial ou extrajudicial (item I.2.a.6 do informe).

Por tipo de recebível · 09/2026

• Financeiropasse o mouse para detalharR$ 78 mi71,5%
• Ações judiciaisR$ 30 mi27,8%
• Setor públicopasse o mouse para detalharR$ 786 mil0,7%

A vencer, por prazo · 09/2026

• 721–1080 dR$ 4,8 mi4,4%
• > 1080 dR$ 104 mi95,6%

0,1% da carteira de direitos creditórios estava vencida e não paga em 09/2026 (R$ 71 mil), contra 0,1% doze meses antes.

O fundo parece comprar créditos já vencidos ou judiciais (pelo nome ou pela carteira quase toda vencida há mais de um ano): inadimplência alta faz parte da estratégia.

Inadimplentes por tempo de atraso · 09/2026

• 181–360 dR$ 71 mil100,0%

Em 12 meses o fundo comprou R$ 60,3 mi em direitos creditórios. O cedente recomprou R$ 0,00 e substituiu R$ 0,00. Recompra e substituição frequentes podem mascarar inadimplência: o crédito ruim sai do fundo antes de vencer.

Aquisições · 12 m

R$ 60,3 mi

Recompras · 12 m

R$ 0,00

Substituições · 12 m

R$ 0,00

Venda ao cedente · 12 m

R$ 0,00

1 cedente identificado em 09/2026, com a fatia de cada um nos direitos creditórios do fundo. Quase só aparece quem tem 10% ou mais: cedentes pequenos somem.

Estimado = direitos creditórios do bloco (com ou sem aquisição substancial de risco) × percentual do cedente. É foto do estoque no fim do mês, não fluxo cedido. * percentual que veio sem o ponto decimal e foi corrigido.

O maior valor da tabela VIII equivale a 8,2% dos direitos creditórios; os cinco maiores, 32,1% (09/2026).

• 1º maiorR$ 9 mi8,2%
• 2º maiorR$ 7 mi6,4%
• 3º maiorR$ 6,8 mi6,2%
• 4º maiorR$ 6,7 mi6,1%
• 5º maiorR$ 5,5 mi5,0%
• 6º maiorR$ 5,5 mi5,0%
• 7º maiorR$ 4 mi3,7%
• 8º maiorR$ 3,8 mi3,4%
• 9º maiorR$ 3 mi2,7%
• 10º maiorR$ 2,9 mi2,7%

A tabela VIII do informe traz até dez valores em ordem decrescente, sem descrição oficial nem identificação da contraparte. Nos fundos conferidos, o primeiro valor bate com o total quando há um só devedor: lemos como concentração nos maiores devedores (sacados). Percentual sobre os direitos creditórios do mês.